Agnetha Fältskog już od dzieciństwa interesowała się muzyką. Uczyła się gry na fortepianie, śpiewała w kościelnym chórze. Pierwszy raz wystąpiła na scenie, mając sześć lat. Było to przedstawienie bożonarodzeniowe zorganizowane przez jej ojca Knuta Ingvara Fältskoga (menadżera domu towarowego). Swój pierwszy zespół, trio The Chambers, założyła jako dziesięciolatka. Występowała z nim z przyjaciółkami Leną Johansson i Elisabeth Strub. Zespół grywał w klubach.

Agnetha Fältskog osiągnęła sukces z wydanym w 1968 roku albumem solowym, zatytułowanym “Agnetha Fältskog”. Singiel “Jag var så kär” dotarł na pierwsze miejsce listy przebojów w Szwecji. Rok później wydała płytę “Agnetha Fältskog Vol. 2”. Po tej płycie przeprowadziła się z rodzinnego Jönköping do Sztokholmu, a w 1969 roku do Berlina Zachodniego, gdzie nagrywała po niemiecku.

W 1970 roku Agnetha Fältskog wydała płytę “Som jag är”, a w 1972 roku - “När en vacker tanke blir en sång”. Zagrała też Marię Magdalenę w szwedzkiej wersji rock opery “Jesus Christ Superstar” (1972 r.). Pozostałe solowe albumy Agnethy Fältskog (po szwedzku):

Anglojęzyczne albumy Agnethy Fältskog:

Agnetha Fältskog założyła zespół ABBA wraz z Anni-Frid Lyngstad, Björnem Ulvaeusem i Bennym Anderssonem. ABBA przyniosła jej międzynarodową sławę. ABBA działała w latach 1972–1982 i stała się jednym z najlepiej sprzedających się zespołów w historii muzyki.

ABBA nagrała w sumie dziewięć albumów:

W 2010 roku ABBA została wprowadzona do Rock and Roll Hall of Fame, a w 2013 roku w Sztokholmie otwarto muzeum zespołu.

Agnetha Fältskog poznała Björna Ulvaeusa - przyszłego męża i członka zespołu ABBA - w 1969 roku. Ślub wzięli 6 lipca 1971 roku. Mają dwoje dzieci - córkę Lindę Elin Ulvaeus (ur. 23 lutego 1973 roku) i syna Petera Christiana Ulvaeusa (ur. 4 grudnia 1977 roku). Fältskog i Ulvaeus rozstali się w 1978 roku, rozwód otrzymali w 1980 roku. Drugim mężem Agnethy Fältskog był hepatolog Tomas Sonnenfeld. Ich małżeństwo trwało od 1990 do 1993 roku.